SEC尚未批准灰度GBTC转ETF 亚洲时区拉升成交量不足 主力稳定币市值再次降低 — 2023.10.16

SEC尚未批准灰度GBTC转ETF 亚洲时区拉升成交量不足 主力稳定币市值再次降低 — 2023.10.16

想来一大早的新闻大家都看到了，然后就是带动了BTC价格的上升，CME期货开盘直接跳空高开，折腾了一个周末的灰度事件又要继续折腾了，先把重点放在最前边，从周六凌晨美股闭盘到现在以后不论是灰度还是SEC都没有发表任何公开的言论，目前我们在周一看到的所有关于灰度将GBTC准备转变成BTC现货ETF的新闻都是来自于美国时间上周五的，另外一个需要再次说清楚的是，SEC不准备上诉不代表就默认批准了灰度的BTC现货ETF，除非是SEC找不到新的理由来推迟或者拒绝，所以说目前是不是一定灰度就能顺利的转换，还尚未可知。

更多的信息大概在本周就能知道了，虽然确实对市场有利好的预期，但是从CME的成交量上就能看到，虽然开盘时期货BTC的价格直接拉升了2%，但成交量还是非常的有限，毕竟对于美国和美国的投资者来说现在还是在假期当中，而亚洲主力成交时间中虽然经常能看到价格的变化会比较大，这个论点我们在分析欧美亚三个时区的数据时已经得出过结论，因为流动性相对是最低的时间段，所以情绪对于价格的作用会非常的明显，但这种情绪是否可以得到维持或近一步带动价格的上涨，还是要看晚上进入美国主力交易时间以后会不会有新的变化。

另外就像我们前边所说的，目前我们获得的所有信息都是在美国时间周五闭盘前的内容，而在上周的最后一个交易日中可以明显的看到不论是灰度的GBTC成交量甚至是价格都没有明显的变动，尤其是闭盘前的最后一刻反而还是下跌的，这个数据和8月29日灰度赢得SEC官司首日的成交量对比来看差距是巨大的，也就是说从8月29日开始市场已经在预期灰度可能会赢的官司并且有希望将GBTC转变成BTC的现货ETF，但这之后的走势就一直没有很顺利，直到9月28日众议院的议员问询SEC主席Garry，并且出现两党一致性推进BTC现货ETF的状况后价格的走势才开始稳健一些。

甚至我们看一旦批准了BTC现货ETF以后最大受益者的Coinbase都能有一个明确的对比，同样是在灰度赢得SEC官司的首日，Coinbase出现最近两个月最好的上涨，但在这之后Coinbase也并没有明显的动作，即便是上周五SEC不起诉以后，Coinbase的股价和成交量也没有质的变化，从这个数据中我们可以得出最直接的理论就是，SEC起码没有普遍认识到自己就真的是输家，说的在简单一点就是如果SEC真的准备妥协，那么就一定会有内部的风声带动Coinbase以及GBTC的价格大幅走高，而且从历史中也能知道SEC的“老鼠仓”已经不止一次了。（上次起诉Coinbase之前就已经有大笔资金去做空了）

所以从目前总的情况来看，确实批准BTC的现货ETF已经是民主党和共和党一起推进的事情，批准是非常大的概率，但什么时候被批准目前还没有明确的结论，从目前风险市场的反应来看，起码股市（资金）并未笃定SEC就会在近期批准灰度的的GBTC转换成BTC的现货ETF，所以小伙伴们关注是应该的，但如果过多的FOMO，或者以此为依据上高杠杆很有可能会有风险，安全一点的话最好的方式还是随时盯好Coinbase和GBTC的价格变化，如果出现了大幅成交量上升的情况，起码是高于灰度赢得SEC官司的成交量，才说明事件有了更好的进展。

说到成交量就不得不提资金的变化，尤其是稳定币市值的变动就是币市情绪最直接的体现，在上周中USDT和USDC纷纷走出了近几个月最大的单周市值上涨，那么时隔一周以后，这份情绪是否还能继续保留呢？从截止到今天早晨八点的数据来看，USDT的市值在过去一周中提升了5,300万美元，虽然代表着可能是亚洲和欧洲的投资者在继续追加投入，但相比于两周前的增长2.2亿美元来说，还有很大的差距，不过对于三周前提升的4,700万美元来说也算是过的去了。

如果说USDT并不能代表所有的币市资金，毕竟USDT涉及的范围太广了，而且Tether的前任CEO也公开表示过，USDT中有一半左右是和币市的交易没有关系的。所以相对USDT来说，USDC就更加的纯粹一些，而且USDC的使用者更多还是美国投资者，所有USDC市值的变化也可以反映出美国投资者对于市场的心态，在过去的一周中USDC的市值下降了4.12亿美元，而两周前USDC的市值是增加了4.2亿美元，简单计算应该是两周前增加的量又都被减少回去了，而三周前USDC的市值降低了3.62亿，这个数据并不乐观。

单纯只计算USDT和USDC这两个稳定币的市值在过去的一周中降低了3.59亿美元，仍然低于两周前6.4亿美元的增幅，所以对于市场来说目前仍然不是全面稳健的时候，尤其是随着各种宏观利空数据的出现，虽然市场仍然博弈美联储不会加息，而且确实美联储在11月不加息的已经被定调，但12月仍然有有待于博弈，尤其是市场对于十月份财报的预期也并不乐观，如果Ai不能带动科技股继续走强，可能传统风险市场的流动性会更差一些，而即便美联储就不再继续加息了，维持5.5%的利率超过半年也够风险市场受的了。

当然，如果这次SEC真的批准了灰度的GBTC转变成BTC的现货ETF，那么对于币市将会是史诗级的利好，因为对应的是没有理由去拒绝其他机构的ETF申请，重点就是在于贝莱德上，普通的现货ETF并不能从本质上解决BTC甚至是ETH的问题，新开的ETF仍然会受到资金，流动性，做市商的限制，但如果贝莱德的ETF被批准就代表直接可以在纳斯达克购买BTC，几乎就相当于一个现货交易所了，资金也好，做市商也好就会摆脱之前SEC和CFTC对于币市交易所限制引发的做市商危机，虽然全球经济市场仍然不好，必然资金还是会受到美联储金融紧缩的制约，但一旦恢复到金融宽松，就真的是可期了。

而且一旦是BTC现货ETF在美国通过了，也意味着BTC和ETH受到美国宏观经济的影响会越来越强，BTC之后想来ETH的现货ETF也会在短期就被通过，这对于币市来说也是一件好事，参考黄金的价格走势就知道，在美国批准了现货ETF以后，黄金才有了飞速的上涨。不过我们前边也说了，BTC现货ETF在两党的共同推进下，通过是大概率的，但时间目前还没有明显的迹象。另外从过去一周中USDT和USDC转移到交易所的数据中可以看到，也都不够友善，USDT还能勉强维持上周转移量的均值，但USDC转移到交易所的资金量就有了明显的下滑。

尤其是周四和周五很多小伙伴对于SEC抱有很大期待的时候能明显看到，USDC转移到交易所的资金量反而是周内最低的两天，而周五的资金量甚至是低于两周前的周末数据，这购买力确实是低了点。而交易所内的资金变化倒是还有点起色，虽然USDT转移到交易所的资金只是和上周差不多，但交易所内的USDT堆积量不但没有提升，反而还降低了将近1,000万美元，而同一时间的USDC也降低了9,000万美元的存量，那么减少的资金可能就会变成购买力。必然会有小伙伴问，这些资金会不会有可能就是离场了，从转入到交易所后没有看到购买的机会，就直接走了，而不是转换成购买力。

这是正确的，因此我们还要多看一个数据，就是Coinbase和Binance过去一周的成交量，先看Coinbase的，可以看到成交量确实不高，甚至相比于两周前的工作日成交量大大不如，但两周前资金量是正向增加的，如果和同样是资金量减少的三四周前的成交量相比，差距虽然不是很大，但仍然能看出成交量也是降低的，而且转移到交易所的资金量也是降低的，因此很有可能这离场的9,000万美元并没有转换成购买力，而USDT也是类似的数据，转移到交易所的资金量在降低，交易所的资金存量降低1,000万美元，但成交量也是在降低的，并未转换成购买力的可能性也是较高的。

除了两个主力稳定币以外，我们照例还是会看看排名前五的稳定币市值变化，以及另外两个潜力稳定币的市值变化。首先还是整体市值排名第三的Dai，依然是没有任何的变化，到现在已经整整两个月市值保持不变了，然后是排名第四的TUSD，市值在过去的一周中降低了5,100万美元，而两周前的市值也是降低了将近3,000万美元，目前总市值是33.68亿美元。而最后一位自然就是BUSD了，虽然市值是没有增加的可能，但仍超过21亿美元的市值还是让BUSD排在了第五名，在过去的一周中BUSD的市值降低了9,000万美元，两周前降低了4,600万美元。

最后两个潜力稳定币，FDUSD的市值从不到4.1亿美元提升到了4.6亿美元的上方，除了成交量排在Binance乃至全部交易所的第一以外，Binance的Launchpad挖矿也是增加FDUSD市值的原因之一，尤其是前段时间在对敲FDUSD的小伙伴这次赚的应该不错了，所有的价格偏差都回来了。其次是Paypal的PYUSD的市值，目前也提升到了1.2亿美元，但在Coinbase和Kraken的成交量仍然还是很低，这也能理解毕竟PYUSD的主要作用并不是在交易上，总的来说两个潜力稳定币都有发展的机会，一个有Binance的资源倾斜，一个有paypal的支付渠道，但成长起来仍然需要很长的时间。

至此，我们就可以清楚的看到，在过去的一周中除了USDT有少量的市值增加以外，三个中心化稳定币的市值都是在降低的，一周中总减值了超过五亿美元，而两周前这个数字还是增加了5.7亿美元，几乎就是把增加的市值量都还回去了，尤其是我们在两周前明确的看到，虽然市值确实是增加了，而且还有较大量的资金转入到交易所，但交易所的资金存量普遍都是增加的，这就代表很有可能资金并没有都下场，而时隔一周以后，市值降低了，成交量少了，转移到交易所的资金少了，交易所的存量资金也少了。说明市场的购买动力越来越低，流动性越来越差。

今天在北京时间中午13点BTC和ETH出现了大幅上涨的迹象，从时间来看明显是的亚洲主力交易时间，这个时间美国人差不多要睡觉了，SEC和灰度都不可能公布，也没有公布任何新的信息。 然后从成交量来看，最近的一次拉升是在10月初因为美国政府避免了停摆，所以风险市场集体上涨，而当时的成交量比现在还要高，说明什么问题？难道BTC现货ETF的利好不及美国政府不停摆？想一想。 而且SEC不上诉，以及灰度准备将GBTC转换成现货ETF都是在上周五（中间黄线）发生的，而到美股闭盘Coinbase和GBTC的价格都没有明显的变化。

这就说明起码当时美国人还没有强烈的博弈意愿。 所以结合以上三点，我并不是说ETF一定能通过或者不能通过，但是在亚洲时间发生的大幅价格变化能不能维持到今天美国闭盘，还不知道，甚至不知道欧洲人起床后会怎么想。 你觉得现在好，你就买，你觉得能通过，你就买，起码从现货角度来讲目前不会差到哪里去，一直在说26,000美元就是很好的支撑，但如果认为今天必然会通过，而加了高杠杆，那就自求福多吧。

重点仍然是今天晚上美股开盘以后的走势，更重点是要看盘后1至2小时以后Coinbase和GBTC的价格变化，这两者都是反映出美国投资者对于BTC现货ETF的预期​。​

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