财富杂志专访 Nubank 创始人：巴西金融科技如何领先美国 5 年
估值 250 亿美元的巴西数字银行，如何看待金融科技和加密货币的变革潜力。
撰文：Marco Quiroz-Gutierrez编译：Luffy，Foresight News
让 David Vélez 第一次萌生 Nubank 想法的，是他在巴西开设第一个银行账户时的经历。这个繁琐的过程包括在戒备森严的银行长时间等待，期间他不得不多次返回该银行。
时间快进到 2023 年，Nubank 已发展成为巴西的庞然大物，拥有 3500 万客户。Nubank 对客户体验的关注和移动端优先的策略帮助该公司获…
估值 250 亿美元的巴西数字银行，如何看待金融科技和加密货币的变革潜力。
撰文：Marco Quiroz-Gutierrez
编译：Luffy，Foresight News
让 David Vélez 第一次萌生 Nubank 想法的，是他在巴西开设第一个银行账户时的经历。这个繁琐的过程包括在戒备森严的银行长时间等待，期间他不得不多次返回该银行。
时间快进到 2023 年，Nubank 已发展成为巴西的庞然大物，拥有 3500 万客户。Nubank 对客户体验的关注和移动端优先的策略帮助该公司获得了250 亿美元的估值，并成为拉丁美洲最大的金融科技公司。据《福布斯》报道，Vélez 也因此成为哥伦比亚首富，身家约为 70 亿美元。
Vélez 表示 Nubank 看好区块链的潜力。该公司去年推出了比特币和以太坊交易服务，并于三月份发行了自己的加密货币 Nucoin。
《财富》杂志采访了 Vélez，谈论了 Nubank 的创立故事以及推动拉丁美洲金融创新的因素。
你能告诉我更多关于你早期职业生涯的信息以及创立 Nubank 想法的来源吗？
我最早是 General Atlantic 的私募股权投资者，后来加入了红杉资本的风险投资公司，专注于拉丁美洲的投资。鉴于金融服务在拉丁美洲的重要性，我花了很多时间研究这个行业。如果你问「这个地区最大的产业是什么？」答案通常是：银行。巴西十大公司中有五家是银行，墨西哥最大的公司是银行，哥伦比亚最大的公司也是银行。所以我想要更好地了解这个行业。
我认为这很有趣，事实上，特别是在巴西，你会看到世界上最集中的银行业之一，世界上利率最高的国家之一，世界上最高的盈利率之一。无论顺境还是逆境，这个行业都能持续增长。我最终决定在 2012 年离开红杉出去创业。红杉当时对在拉丁美洲的风险投资不太感兴趣。于是，我回到了创业的梦想，回到了金融服务业。
那时，我搬到巴西后必须在巴西开设银行账户，这是我想象中最糟糕的经历之一：去分行，被困在一个防弹门里，被武装警察护送，等待一个小时去办理账户，然后返回分行大约六次，最终等待了五个月。那是一次非常糟糕的经历，来自巴西最赚钱的行业和巴西最大的公司，这是很难理解的。我不明白为什么这些大公司要这样对待客户，更让人难以理解的是，他们还将大约 6000 万人拒之门外，这些人没有银行账户。他们没有真正为客户提供适当的服务。正当此时，智能手机开始普及，在花了一些时间思考创业机会之后，我对建立一家全数字银行的潜力感到非常期待。
与巴西最大的银行相比，你觉得 Nubank 的具体优势在哪里？
银行都是通过几十年来的大量收购而成长起来的，实际上已经成为一个非常大的寡头垄断企业。这是一个非常自满的行业，因为真的没有竞争，他们基本上已经收购了所有可以与他们竞争的对手。由于没有竞争，他们提供服务的价格非常高，产品体验也不是很好，这是其一。其二，这是一个非常受保护的行业。在巴西，银行甚至受到国家宪法的保护，宪法规定外国人不能投资银行。在几乎任何其他国家，你都不会看到宪法中有类似的规定。
当我开始与该行业的许多专家交谈时，我很明显地感到与这些人竞争有很多艰难。我经常听到的是，「David，你不是巴西人，你是哥伦比亚人，你不知道自己在做什么。你无法与他们竞争。这些银行太强大了。他们太有钱了。他们的网络太发达了。他们的影响力太大了，所以停下来吧。千万不要尝试，否则你就会失败。」
但我认为，首先我能够看到消费者的痛苦。很明显，人们对银行为他们提供服务的方式非常不满意，因此他们，尤其是年轻人，可能更愿意尝试新产品和服务。其次，技术的采用创造了机会之窗——智能手机成为覆盖 100% 人口的进入途径。你不再需要开设分支机构来与这些银行竞争。如果三年前我想创办一家新银行，我可能需要 5000 万美元购买一台 IBM 大型机来创办一家银行。但是突然之间，我们仅用一百万美元就能够通过智能手机完全在云端推出信用卡。
Nubank 如何看待加密货币的未来？
首先，我们普遍看好某些加密货币作为投资产品的未来。我们坚信比特币是消费者应该投资的资产，因此我们提供了一个加密投资平台。我们一直有这样的感觉，特别是在拉丁美洲这样的市场，你会看到严重的通货膨胀，你会看到大量的贬值，我们相信比特币甚至美元稳定币是一种消费者保护他们储蓄的方式。
其次，我们也相信区块链是一种新技术，可能会在经济的多个垂直领域带来颠覆性影响。我们现在是DREX 的积极参与者，这是巴西央行正在启动的一种新的主权数字货币。我们认为这实际上可以实现许多有趣的用例，例如有抵押的信用卡贷款。
如果你购买汽车或房屋，这是一个非常繁琐且昂贵的过程。买房子可能需要五个月，买汽车可能也需要几个月。你必须去非常昂贵的地方，即所谓的 cartorios，这些政府实体可以为你提供认证。对于其中一些产品来说，整个链条仍然非常过时，我们认为区块链可能是一项非常有趣的技术，可以重新构想这些垂直领域。
你能再谈谈拉丁美洲发生的加密货币创新吗？
拉丁美洲的第一波初创企业实际上是美国初创企业的克隆版。你会看到巴西的 Uber、巴西的亚马逊、 巴西的 Groupon。这意味着他们不一定能解决大问题，巴西人或墨西哥人遇到的问题与旧金山的人遇到的问题完全不同。我认为第一波创业浪潮中的很多人都错过了本地化产品，他们并没有真正提出这样的问题：「我们必须在本地解决哪些重大的、有影响力的问题？」 我认为 Nubank 可能是第二代创业者中第一个真正提出这个问题的公司：「我们在拉丁美洲需要解决哪些大问题？」
我认为我们是第二波浪潮中第一个真正关注当地问题的。这就是红杉资本对种子轮投资感兴趣的原因。他们之前对投资任何欧美克隆版项目都没有兴趣，但在这里他们看到了，「虽然可能性很低，但如果有机会，那么你正在重新设计该地区最大的单一行业。」 我们是第一个提出这个问题并追求一个非常大的市场的公司。在我们之后，有很多新的初创公司实际上也有相似的想法，一旦他们看到实际上的可能性，就可以与大型寡头垄断公司竞争。然后，更多的企业家开始关注医疗保健、教育和消费品，这些行业对于第一波初创企业中的企业家来说是遥不可及的。
巴西央行于 2020 年推出的即时支付系统 Pix 到底是什么？Nubank 是如何参与其中的？
Pix 可能是历史上由政府运营的最成功的支付基础设施。我认为 Pix 使得像巴西这样的国家能够超越美国和欧洲等发达经济体，并且使巴西今天可能领先美国五年。我认为没有人理解这一点，可能美国真的没想到。但是，当你看到像 Pix 这样的系统已经有效地数字化，或者正在数字化，整个经济正在数字化现金，正在增加金融包容性，并且 24/7 免费做所有这一切。我认为这可能是世界金融服务领域最大的颠覆之一。
这比印度 UPI 发生得更快，印度银行几年前推出的 UPI 已经是一个非常成功的支付计划。作为 Pix 的主要参与者之一，我们负责巴西所有 Pix 交易的约 25%，我们已经能够亲眼目睹 Pix 如何成为经济数字化的工具，增加市场竞争、提高用户体验和增加金融包容性的方式。
你之前提到 Nubank 看好比特币作为一种资产，但随着最近的市场低迷，你在加密货币领域的雄心是否已经消退？
我认为我们进入加密领域有点晚了，因为我们在加密货币冬季推出了一个平台。当每个人都跟风时，我们不一定也跟风，提供成千上万种不同的代币，其中可能 98% 都不是真正的投资资产。
我们采取了一种非常不同的方法。虽然起步晚，但我们非常注重于尝试区分加密世界中的纯粹猜测和技术的真实情况。我认为两端都存在风险，要么认为一切都有意义，要么认为加密货币没有任何意义——你通常会看到这两个极端。所以我们有一个细微的方法，我们认为区块链有一些真正的技术差异化因素。我们认为比特币与其他一切都不同，并且还有其他一些有意义的代币。我们甚至推出了自己的代币 Nucoin，已有超过 800 万客户在积极使用。我们现在正在将它与围绕平台忠诚度的应用程序一起使用。
你对金融的未来有何看法？
我认为金融的未来，尤其是零售金融，正在新兴市场中构建。更多的是巴西、印度、中国，而不是非常发达的经济体。未来你会看到的一些元素是，首先，完全可互操作的数字支付连接 100% 的人口，并允许 100% 的人口 24/7 免费实时支付，这是第一。
第二，一种非常先进的开放式金融基础设施，消费者可以将所有现有的银行账户连接到一个应用程序中，从而使每家银行都可以在每种产品中为消费者的业务进行竞争。它降低了进入壁垒，减少了很多现有的摩擦，它将使最好的产品获胜：最好的信用卡获胜，最低的利率成本获胜。
然后我也预计人工智能会产生相当大的影响。如果智能手机是让每个人口袋里都有银行，那么人工智能将是让每个客户口袋里都有个人银行家，这意味着真正有机会实现 100% 人口的民主化——不仅是访问，而且是建议。今天，你可能可以访问，但很大一部分人并不真正了解非常复杂的金融服务产品。他们很难理解复利之类的东西，他们需要很多建议。机构的历史答案是：「嗯，他们需要金融教育。」 我认为金融教育有很大的局限性，人们真正需要的是正确的建议，合适的银行家在他们身边，帮助他们做出正确的决定。人工智能将实现这一点。
最后，我认为加密货币将在许多不同的应用程序中发挥作用，区块链可以简化许多仍然非常复杂的垂直领域（如资产跟踪、资产抵押），同时还可以实现全球性的、真实的、近乎零成本的一次性汇款。最终，全球支付将看起来像一个全球化的 Pix，每个人都可以使用新的支付方式，每个人都可以使用数字现金。
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是玩家也是股东，L3E7 游戏 NFT 背后的多重价值 – 深潮TechFlow
在 L3E7中，NFT不仅是游戏入场券，也是股东权益凭证–持有 NFT 能够分享游戏的收益。
撰文：深潮 TechFlow
最近的加密市场整体持续复苏，各个赛道都迎来了不同程度的小型牛市。
其中，即使是之前成交量降至冰点的NFT市场，过去1个月的销售额也增长了 64%；同时，与 NFT 关联的游戏赛道，多个项目的代币价格也逐渐走出低谷。
但这是否意味着游戏相关的NFT，价值又重新回来了？
历经涨跌后，市场的参与者们可能也在重新审视NFT的价值：上个周期中层出不穷的纯头像类NFT，在新周期中仅拼概念和共识，恐怕难以长久；NFT 市场在回暖的节奏中，竞争会更加激烈，没有持续价值输入的NFT，相应也会缺乏竞争优势。
当玩家们更谨慎、精明和全面的比较 NFT的价值时，NFT还有哪些故事可以讲？还有哪些价值可以赋予？
隔壁的DeFi赛道，在上个周期中讲出了“真实收入”的叙事，即项目背后有切实的收入支撑，为代币赋能的更多，代币本身在利好预期加持下也会上涨的更快；
如果 NFT 项目背后也有真实收入，持有NFT 的玩家们也能分到一杯羹，是否会更有吸引力？
眼下，NFT项目的确需要多重价值的预期。一个NFT，可以同时是一种炫耀谈资、一张入场券和一种权益凭证。而具备多重价值的NFT，自然会在市场交易中迎来热度。
近期，一个名为 L3E7 的游戏项目，首发600个 NFT 在几小时之内便销售一空，截至发稿时，地板价也维持在接近 6 ETH左右。
如果要探究热销的原因，从表面信息上看是持有 L3E7 的NFT，能够分享游戏的长期收益，如空投、游戏内奖励和测试资格等。
但“分享游戏收益”这件事，背后具体是怎么实现的？
我们见过太多的项目，在决定是否参与时，往往会用笼统和抽象的利好因素来说服自己，却对整个项目背后的商业模式和利润分配不求甚解。
L3E7 在升温的 NFT 市场中已经具备了一定的热度，因此我们更需要调研的是：这款游戏的具体玩法是怎样的？NFT 能够分到的利润又取决于哪些关键因素？
当前市场上很少有关于 L3E7 这个项目的介绍，更缺乏对这类游戏商业模式的研究。因此本期内容我们将以 L3E7 为例，理清 “NFT 赋能”这个概念背后的运作模式，对 NFT 从游戏收入中获取利润分成这一模式的可行性进行探讨。
是 NFT Holder ，也是 Shareholder
任何 NFT 的交易行为，背后是对所有已知信息的消化和预期的体现。L3E7 有什么基本信息？
从目前项目社媒和官方放出的信息来看，L3E7 是一个基于地理位置服务（LBS）的开放世界RPG 游戏，通过地图图形渲染技术，让玩家沉浸在一个 3D 的元宇宙世界中。
其中最有意思的地方在于，L3E7 的元宇宙基于现实地球中的城市创建，可以在其中体验到现实世界知名的地标建筑和城市风貌，并且通过赛博朋克的美术风格加以呈现。
而 L3E7 这串数字和字母的组合，实际上也暗示了游戏的科幻世界观：
L3 在天文概念中意味着第三拉格朗日点，在地球之外但又与太阳在同一条直线上。在该点附近的E7星球是地球的孪生兄弟（earth’s twin），以1:1的比例进行呈现，L3也意味着两个星球以太阳为中心的中心对称关系。
显然，项目的意图是通过游戏，来重现现实世界的环境。
例如玩家操控的角色，可以在 L3E7 世界中所展现的东京塔或巴黎铁塔下，进行自由的探索、战斗和成长。与游戏配套，目前freemint的600个NFT——L3E7 Worlds，具有不同稀有度，是L3E7游戏生态中最高级的通行证。
同时，在这些基本信息之外，NFT 的额外价值是本文要讨论的重点：
在 L3E7中，NFT****不仅是游戏入场券，也是股东权益凭证 —持有 NFT 能够分享游戏的收益。
但究竟如何分享收益？
要回答这个问题，我们至少需要弄清楚2个关键问题：
第一， L3E7 这类游戏的商业模式和营收逻辑是什么，即怎样才能产生收入？
第二，游戏产生的收入，以怎样的形式和比例分配给 NFT 的持有者？
为了方便理解，我们可以看看传统的娱乐项目和 Web2 游戏的逻辑。
- 对一个游乐园来说，其收入的大小取决于“入园人数”和“票价”的乘积，来玩的人越多，入场票价格越高，游乐园收入越高；
- 对一款Web2 游戏来说，其收入的大小则取决于“活跃用户”和“用户付费”的乘积，游戏的活跃玩家越多，单个玩家愿意付费的价格越高，游戏的整体收入就越高。
Web3 游戏，虽然资产的性质和呈现方式发生了变化，但背后的营收却同样遵循着这套逻辑 — L3E7 能够获得多少游戏收入，取决于有多少用户来玩，以及每位用户的付费金额。
虽然游戏还未上线，但并不妨碍我们进行探讨和预估。
- 有多少用户来玩：基于地理位置服务（LBS）的游戏，例如我们熟知的 Pokemon Go，本质上是在利用手机的定位能力来拓展游戏功能。根据最新的Appannie 统计数据显示，Pokemon Go的日活跃用户有3000W人；因此理论上类似游戏类型的 L3E7，也兼容PC端，必然是所有的 Web2 和 Web3 用户都能用手机接入；用户基数显然要大于纯网页端或PC端的打金游戏（回顾 StepN 和打金矿游的区别就能感受到）。
- 每位用户的付费金额：从 L3E7 目前透露的玩法来看，存在常见的宝箱、武器、道具和经验升级系统，这些要素也通常与游戏内的资源消耗绑定。对 Web2 玩家，可以通过法币充值（即常见氪金）来进行投入；而对 Web3 玩家则可以使用代币兑换的方式完成资产购买。
- 利润如何分配：持有NFT 的Holder 在具体分成比例上可能随市场行情而产生变化，而利用 Web3 的代币经济和治理，L3E7 完全可以通过投票的方式，让社区决定分润的具体形式，如ETH、游戏代币或是其他稀缺的NFT等。
因此，与其说 L3E7 中的NFT持有者是玩家，不如说是“股东”：通过持有NFT，将分润权进行绑定，共享成熟游戏商业模式中的利润。
这种设计，赋予了NFT 除叙事、治理和所谓共识外，实打实的价值。
在实际执行上，由于链上数据看得到活跃地址数（用户数），用户的资产交易条目和总价值也可查，也在一定程度上保证了分润的数额有客观依据，而不至于沦为完全的黑盒操作。
总之，对于已有的 NFT Worlds 持有者和潜在投资者来说，可以不用了解以上复杂的商业模式细节，只需观察游戏上线后的活跃用户数和付费值，即可大致判断NFT的价值。
如果你是这个游戏的“股东”，那么下一个关心的问题一定是：这个市场是否足够大，能保证可观的、持续的收益分享？
被唤醒的 LBS 游戏市场，收入可期
如果你是这个游戏的“股东”，拿着 NFT 可以分润，那么下一个关心的问题一定是： 这个市场是否足够大，能保证可观的、持续的收益分享？
对于一款基于地理位置服务（LBS）的游戏来说，有多少人会来玩，实际上与基础设施关系密切。娱乐移动化的整体趋势不用多言，目前大家的娱乐时间基本上都在手机上；并且随着网络速度的提升（如5G）和移动设备智能化程度的提高，LBS 相关的游戏和娱乐，整体是一个不断增长的市场。
相关行业研究显示，目前仅美国地区的 LBS 娱乐市场就有5亿美金以上的产值，而整个市场的年复合增长率超过26%；一款 Web3 游戏如果能运营得当，在其中占据一丁点份额或许都会给项目本身和行业带来极大的变化。
而如果对 Web3 游戏或纯链游表示怀疑，同类 Web2 游戏实际上已经证明了 LBS 游戏的市场需求和付费可能：回顾过去，例如在巨大 IP 的加持下，Pokemon GO 的用户付费量在疫情前逐年递增，2020年全球玩家在该游戏中的消费金额来到了10亿美金；
而正好在今年，另一款以知名动作游戏怪物猎人为IP的 AR+ LBS游戏《怪物猎人Now》，在上线半月之后取得了2000万美金收入的成绩，也从一定程度上反映出 LBS游和大IP结合，市场的认可程度。
我们可以从以上趋势中发现，LBS 游戏市场比传统端游更加广阔，且在大IP的推动下已经被唤醒。
但在 Web3 的世界里，同类型的游戏仍处于真空地带。
随着疫情的消退和全球部分地区经济的颓势，Web3 游戏在新资产模式和利益导向的加持下，同样可以从上述这个巨大的LBS娱乐市场中分一杯羹。上个周期爆火的 StepN，严格意义上还不能算是完全的LBS游戏，仅仅结合了一点定位的特性便火出圈。
这也说明 Web3 游戏吃主流市场的蛋糕并非不可能，更重要的是迎合不同地区玩家的共性需求 — 在保证一定的娱乐性前提下，还能够从资产中产生收益。
从L3E7目前的宣发看，其游戏画面和品质甚至还要优于 Pokemon Go和怪物猎人。虽然并没有这两家强劲的IP号召力，但辅以得当的推广，游戏仍然可以切中更多的长尾市场，甚至引起主流玩家们的注意。
对 Web2 用户而言，如果在对加密资产无感知的情况下，也能进入游戏获得良好的体验，通过一定的运营和吸量策略。
对 Web3 用户而言，游戏赛道历经牛熊周期洗牌后，玩家的注意力更加敏锐，在寻求收益的导向下，自然也会关注更高品质的游戏。
此外，Web3 人群的额外特质，在牛市周期下，也利好游戏收入预期。
Web3 用户虽然人数绝对值上相对较少，但无论是 StepN 的跑鞋还是 Axie 的宠物，实际上都已经证明，收益导向下的人群特质，决定了游戏的付费意愿和付费金额可能都会更高。
最后，我们基于以上逻辑，做出一个理论上的推算。
L3E7 的 NFT 持有者，可以分到的利润取决于游戏活跃玩家数 X 付费量；
以顶级手游原神为参照物，公开资料显示其用户平均收入（ARPU）为15元，假设 L3E7 游戏中每个用户的ARPU仅为5元（不到1U），按照游戏日活跃仅 1万人保守计算，其每日游戏收入也能达到 5万元；
如果L3E7获取20%的 Pokemon Go 用户，也会达到600万的日活跃用户，假设每个用户的ARPU为5元，每天游戏收入为3000万元，抛去运营成本的之后，把利润的20%再拿出来分享给 Nft Holders，也将是一块非常大的被动收入。
因此从整体上看，一个大的细分品类游戏市场 ，加上 Web3 用户的付费意愿，笔者认为 L3E7 NFT 持有者的分润预期至少能够保证下限；
但至于游戏收入的上限，则有赖于项目对 Web2 市场的拓展程度，具体执行的如何，仍有待于后续观察。
游戏和NFT项目竞争的下半场，赋能更多收益的趋势非常明显。
不只是L3E7，其他NFT项目也在做类似的探索；例如知名 IP 打造的 The Grapes，也是为NFT持有者分润，NFT地板价也保持稳定。
但对于纯 Web3 品牌的PFP项目来说，其传播遵循内向外产生影响力的规律，扩展更多圈外市场需要时间，也不必然是项目创始第一天的目标；而类似 L3E7 这种从品类上就意味着 Web2 用户可以无差别体验的游戏，从项目的 Day 1 就意味着圈内外必须同步影响，扩展市场相对更加容易。
同时，游戏品类本身讲规模效应，并且随着用户增加边际成本递减，多一个用户，并不用对等的多付出一分成本，相反可以在用户体量扩大时形成更多的利润。
NFT分润与游戏总收入绑定，也意味着市场的利润大小决定了NFT的权益，一旦市场扩张兑现，很容易让持有者尝到肉眼可见的甜头；因此，LBS游戏加上 NFT 分润赋能，至少在叙事上是一个好方向，商业模式可以被检验，面向的市场也足够大。
从叙事到做事，期待 L3E7 后续的执行和运营，能够掀起游戏赛道又一个高潮。
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