CME中期货BTC缺口增加 长期持有BTC增幅减缓 CFTC成功起诉DAO和DEX项目 — 2023.10.3

CME中期货BTC缺口增加 长期持有BTC增幅减缓 CFTC成功起诉DAO和DEX项目 — 2023.10.3

早晨的第一件事就是先去看看CME，果然在今天早晨开盘后CME中的BTC期货就跳空低开出在27,720美元到27,980美元之间开了一个缺口，目前在一周的时间中小时线下已经有了三个缺口，另外两个分别是上周四26,300美元到26,400美元，以及昨天期货开盘后产生的27,160美元到27,190美元之间的缺口，从玄学的角度来讲这种小时线的短期缺口被补上的概率是挺大的，虽然我对小时线的缺口没有完整的统计，但如果和日线类型一样的话，那么在一周以内确实存在被补齐的概率。

有趣的是目前正好是在当前现货价格的上方和下方都有缺口，补缺口的先后顺序可能就是代表着价格的波动，其实从昨天期货开盘到今天期货开盘的数据中就能明显的发现，周一是因为有政府暂时不会停摆的关系，所以对市场有利好的刺激，毕竟动荡的政府很难让投资者安心，所以每次停摆都是利好美债，而风险市场就要看缘分了。但今天的这种利好已经不存在了，因为让两党避免停摆的“功臣”众议院议长麦卡锡已经正式被党内的小伙伴提出罢免了，不论结果如何对于当前的民主党都不是一件好事，罢免成功麦卡锡下台，罢免失败，提出罢免的马特盖茨会转头加入民主党。

当然麦卡锡是不是会被罢免对于风险市场表面上的影响并不大，尤其是对于币市来说，可能这是很多小伙伴想要问的。但实际上如果麦卡锡被罢免了，在11月17日短期协议到期的时候，共和党和民主党仍然会陷入财政纠纷的问题，到时候会不会再次炒作一次停摆就不好说了，毕竟麦卡锡这次的临时决议即得罪了强硬派也得罪了温和派。而就像我们前边所说的，不稳定的“政权”虽然未必会直接影响风险市场，但对于投资情绪可能会有干扰，另外需要强调的是这次两党主要的矛盾就是在于给乌克兰60亿美元的援助上。

扯的有点远了，回到币市本身的数据来看，除了CME有缺口可能要补以外能明显看到成交量之间的差距，不仅仅是期货的成交量出现了很大的差距，现货的成交量差距更大，从美国成交主力的Coinbase来看，今天凌晨六点开盘后到现在的走势就已经说明了用户购买情绪的下降，而如果看Binance的成交对比也可以非常清晰的看到，昨天疯狂推动BTC和ETH上涨的成交量已经不在了，反而是抛压提升了，这背后应该是短期FOMO的投资者发现并未像预期一样牛回而止损离场，而实际的情况我们已经从资金面和成交量上解释过了，目前美股都在动荡了，更别说资金还在大量外逃的币市。

另外需要稍微注意一下的是美元已经上升到了107的上方，要说新高可能性并不大但持续上升的美元也很有可能会从整体风险市场中抽取流动性，昨天虽然鲍威尔和哈克都没有在圆桌会议上提到近期利率和经济前景的内容，但北京时间今天早晨克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特公开发言认为美联储今年可能需要再次加息，这是昨天美联储理事鲍曼认为仍需要多次加息以后的24小时内第二名美联储官员提出加息的提议，不同的是鲍曼在2023年有投票权，而梅斯特在2025年才有投票权。从目前的数据来看美联储在11月加息的概率仍低于12月，但如果美国在11月17日后停摆，那么12月是否仍然加息就真说不准了。

另外今天凌晨还有美国商品期货交易委员会的主席发表讲话，内容很多，但却涉及到了币市，尤其是点名了Dao和DeFi的诉讼案件，都很有代表，其中Dao的案件中一个去中心化自治组织（Dao）的创始人将非法代币交易平台的结构吹捧为一种凌驾于法律之上的创新手段。然而CFTC在开创先例的诉讼中胜诉。CFTC于2022年提起联邦民事执法行动，同时针对Ooki DAO的前身LLC (bZeroX) 及其创始人发布行政命令。行政命令和此次执法行动指控bZeroX（以及后来的Ooki DAO）在注册交易所之外非法提供杠杆和保证金零售商品交易。

这条CFTC的胜诉说明了即便是去中心化的自治组织，但如果法院认为是即便是Dao的组织违反了法律仍然会将Dao视为“人”来承担法律责任，可能有很多小伙伴会问，如果这种事情发生了是会找Dao的创始人麻烦么，这里CFTC和法院并没有明确的说明，但其实即便是Dao的组织只要是涉及到互联网的行为仍然是有迹可循，尤其是最终的受益者很有可能就是责任承担者。这一判决也为那些认为自己可以通过采用DAO结构来规避法律、意图使自己免受执法并最终将公众置于危险之中的人敲响警钟。

但从细节来看即便是Ooki DAO的问题，最终的指引都是到了CFTC主席称之为DeFi的领域（杀猪盘就不算了），其实这个DeFi并不是广义的去中心化金融，而是指的去中心化交易所，更近一步来说就是去中心化的衍生品交易所。而且主要的起诉原因是因为这些交易所并没有真正阻止美国用户访问，这也给我们很多币市的DEX项目方提起了注意，虽然目前CFTC起诉的都是注册在美国的DEX公司，但由于长臂管辖权，如果CFTC怀疑有任何的去中心化衍生品交易所涉及到有美国人去参与交易，都可以对该公司（项目）进行起诉，这次被起诉的三家公司分别支付了25万美元，20万美元和10万美元民事罚款。

今天有一篇标题为“美SEC联合其他五家监管机构对加密投资发布警告”的新闻关注度很高，但作为每天都要去最少一遍SEC和CFTC的我来说，竟然没有在上述两个网站找到原文，本来就没在意，结果发现很多小伙伴都在转发和讨论，而且引发了一些恐慌，所以我也好奇心大起就去找原文，找了半天还真找到了，如果我没找错的话，这篇所谓的新闻确实在SEC发布了，但发布的内容却和所谓的警告完全无关，而且时间也是9月29日。这也是为什么我忽略没有注意的原因，因为SEC发布的内容中完全就没有和数字货币相关的内容，反而是美国金融管理局（FINRA）确实有相关的内容。

但这个FINRA内容是整体的2023年投资者的普及知识，其中是有涉及到加密货币，但相对于完整内容来说，加密货币只是其中一个板块的内容，而且也不是SEC提出的。其中确实有对加密货币的风险提示，但也就是风险提示而已，和所谓的“美国六部委联合发文警告加密投资风险”完全就不不沾边，文章中虽然不能说是断章取义，但确实是标题党了一些，不但没有说不应该投资加密货币反而还给出了如果要投资加密货币应该以及在哪里去找到项目方资料的网站介绍，这妥妥的就是一个普通到不能在普通的风险提示而已，并不是所谓的六部委警告。而美国也是在鼓励多元化（ETF）投资。

又说远了，回到我们BTC和ETH本身的数据来看，昨天我们看了加密货币市场中的稳定币市值变动，得出的结论是更多的投资者在加速离场，但场内的小伙伴还是保持着不错的情绪，虽然并不是所有资金都已经下场，但转移到交易所等待买入的机会还是有的，而且我们从最近两天的成交量也可以看到，虽然买入量并不是非常的高，但卖出量则会更少，这主要原因是因为更多的现货投资者已经不在意短期价格的变化了，更多的则是以长期持有为目标，毕竟从现在的叙事来看预期最早能出现的利好都是在2024年了。

当然这并不是随便说说的，从截止到今天早晨八点的长期持有数据来看，已经有14,848,352枚BTC在155天内没有发生过地址变化，占了流通总量76.13%，这个数据相比上周我们统计的时候正好增加了2万枚，不过相比两周前增加了32,857枚来说，可以看到增加的步伐出现了放缓的趋势，这就代表的要么是五个月以前也就是从2023年5月初开始购买BTC的投资者相比4月份的购买者减少了长期持有的打算，要么就是已经处于长期持有的BTC在最近一周中出现了减持的迹象，前者不太好判断，但后者我们还是有办法的。

从目前单一价格存量的数据中可以看到，29,000美元到30,000美元之间的存量目前还有169万枚，而上周五我们统计的时候这个区间的存量是171万，减少了2万枚BTC，这个数量并不算多。另外25,500美元到26,500美元这1,000美元的区间中，存量已经达到了200万枚，同样是9月30日的数据中该区间的存量是214万枚，由此可以初步的推断出虽然有更多的持仓者在向着长期持有的方向移动，但是从五月份开始买入并且打算长期持有的投资者开始减少了，从时间上来看五月的平均价格和现在差不多，所以不排除是FOMO购买后解套的投资者在价格上升后离场了。

如果从短期持仓的BTC来看，目前在10天内频繁换手的BTC一共有2,385,695枚，而一周前的数据降低11,665枚，虽然短期持有的投资者也在减少，但相对两周前的22,540枚的减持量来说也降低了将近一倍，如果按照当时的成交量来看，四月份和五月份的成交量差不多，甚至是五月份稍微强一些，所以从目前的趋势来看不能排除长期中的筹码增长率逐渐放缓的可能，当然市场中流动的BTC数量还是会在继续减少，但减少量可能会越来越低，而随之增加的有可能是短期持有的BTC以及短期换手率的提升。

说国语的意思就是目前的价格平衡就是虽然买入的BTC数量在降低，购买力并不友善，但更多的BTC还是向着长期持有的方向移动，所以短期参与换手的筹码会减少，这部分的筹码可以抵消掉购买力的不足，但如果五月份甚至在往后的投资者逐渐减少了长期持有的意愿，那么短期持有的BTC数量就会提升，换手率也会提升，这种情况下如果资金不能有效的上升并且真实的转换为购买力，很容易转变为抛压大于购买力，这时候对于价格的走势就不会非常的乐观，尤其是进入六月以后很多的投资者是因为贝莱德现货ETF而FOMO入场的，这部分也集中在28,000美元到30,000美元之间。

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