本季度交割期权最大痛点符合 SEC遭四名众议院议员联名上书 美国政府停摆概率上升 — 2023.9.27

本季度交割期权最大痛点符合 SEC遭四名众议院议员联名上书 美国政府停摆概率上升 — 2023.9.27

今天一早就刷到了两条信息，第一条是大家应该都知道的，SEC提前推迟了本来应该在11月11日通报的木头姐旗下 21Shares&ARK 提交的BTC现货ETF的申请，这是自木头姐最初于4月份申请该ETF以来，SEC第三次做出推延的决定。下一次的通告期已经是2023年的1月10日之前了，而且这一次将是最终决定。除了ARK的这支现货ETF以外，SEC还推迟了应该在10月7日批准的GlobalX的申请，话说如果是因为担心政府停摆的话，首先应该延期的应该是10月中旬到期的包括贝莱德在内的ETF申请，反而是11月才需要通知的ARK被首发了。

而另一条新闻是美国众议院金融服务委员会的四名成员联名致信到SEC的主席Garry，敦促他尽快批准BTC现货ETF的申请，有趣的是这次联名信的四名成员中，民主党和共和党各有两名。感觉上像是两党一起在推进BTC现货ETF的审批，四位议员在信中表示，SEC目前的态度是站不住脚的。根据上诉法院的裁决，没有理由继续以不一致和歧视性的标准拒绝此类申请。Garry将于周三出席该众议院金融服务委员会的SEC监督听证会，届时成员们将有机会就该话题向他提问。该四名成员中有两名成员（民主党，共和党各一名）是来自众议院国会区块链核心小组。

虽然不知道原因，但是两党共同推进BTC现货ETF的申请，对于SEC的压力应该还是有一些的，但至于能不能改变SEC和Garry的决定，现在还不得而知。但是从目前的情况来看，现货ETF想要在2023年内通过还是太难了，而且即便是上次灰度赢得的官司中，法官也只是要求SEC需要重新考虑这些申请，不能在用“没有一致性”的方案来拒绝，也就是说除非是SEC找到了新的拒绝理由，否则就不能拒绝，而从目前的推延情况来看，SEC搞不好已经找到了拒绝的理由，而现在无非就是在等最后的时间，不论如何，最晚1月份木头姐的这支申请就会给出最后的答案了。

稍微早了一天，但毕竟是这个周末是月度和季度期权的交割，也有很多小伙伴在关注，截止到目前BTC在周五交割的最大痛点是26,500美元，正好是在目前现货价格的辐射范围之内，最近美股跌的蛮惨的，标普500中的信息科技指数从七月份的高点到现在已经下跌了10%，标普500在今天凌晨闭盘时候也下跌了将近1.5%，跌到了6月7日以来的最低点，甚至是我们作为参考标的的Coinbase在收盘时都下跌超过了1.7%，而之所以突然转到了美股上，就是因为虽然美股跌的很惨，但是BTC和ETH的价格却没有过于明显的变化，始终维持在26,000美元的上方。

其实如果按照进入九月以来的数据计算，纳斯达克100指数从月初到现在已经下跌了7.24%，标普500下跌了6%，Coinbase更是下跌了超过13%，而BTC反而还上涨了1%。这就说明虽然市场上陷入了流动性和监管的僵局，但是26,000美元的支撑还是不错的，即便拉长时间角度来看，从今年3月BTC拉升以后就没有长期的跌破过26,000美元，当然了这并不代表季度交割就一定是要实现最大痛点，上一个季度就正好因为贝莱德申请BTC现货ETF，导致了价格快速拉升到30,000美元，最大痛点就没有实现，而从现在来看，还有两个工作日，除非是出现黑天鹅，否则最大痛点实现的可能性还是很高的。

目前BTC的空多比是0.58，相比上周最大上升到1来说已经正常了很多，名义资金是30.8亿美元，估计到周五能到31亿，这已经是很难见到的资金体量了。相对BTC来说，ETH的最大痛点就有些距离了，上周ETH的周交割最大痛点是1,600美元，还是适合的，但是季度交割的最大痛点仍然是1,650美元，和现货价格的差距已经超过了3%，还剩下两天的时间ETH单方向的上涨难度还是较大的，就要看最大痛点会不会下移了，目前ETH的空多比是0.46，比BTC要更低一些，说明更多的投资者还是更看好一些ETH，名义资金超过了17.5亿美元，估计到周五能突破18亿美元。

另外稍微拉长时间来看，目前一直到2023年年底的交割期权中当前的最大痛点最高都是在27,000美元，最低也是在26,000美元，这也说明当前的交割期权投资者也没有预期到太大的变局，虽然还有一个季度的时间，但是目前12月底的交割期权最大痛点就是27,000美元的BTC，以及1,800美元的ETH，对，虽然BTC的价格并没有太大的变化，而且11月的月度交割ETH的最大痛点还只有1,650美元，但是到了12月就上升到了1,800美元，不知道是不是因为投资者认为ETH会在12月才会进行坎昆升级。年底BTC的名义资金超过了20亿美元，ETH的名义资金超过了13亿美元。

昨天我们还在聊美国政府的停摆会在今天凌晨最晚有一项临时协议，看看是否可以暂时延长政府四周到六周的工作时间，但很可惜，虽然两党确实取得了一些进展，但仍然没有达成一致，即便是临时协议也没有达成一致，至此参议院可能无法在周六最后一刻前完成临时协议的投票，这次主要的原因也是在乌克兰的援助问题上。参议院计划将资金期限延长至11月17日，但未能满足拜登总统要求的240亿美元乌克兰援助计划。其中包括白宫寻求的160亿美元紧急救灾资金中的60亿美元。

从目前的情况来看，美国政府在10月1日时候和中国广大民众一起放假的可能性开始上升，虽然麦卡锡已经提出了临时的权宜之计，其中包括大幅削减国内支出和修改移民法，但这对参议院民主党人和白宫来说都是很难接受的。 而且到目前为止，麦卡锡在共和党内至少有11名成员表示，他们将拒绝对该措施进行投票，除非麦卡锡能够赢得一些众议院民主党人的支持，否则他们将不会进行考虑。但如果麦卡锡在众议院允许两党计划进行投票，他可能会面临众议院保守派的罢免。

目前温和派共和党人正在与民主党人合作制定一项很少使用的程序，称之为免职请愿书，以缩短美国政府几乎会停摆时间，并保护自己免受联邦资金失效带来的预期政治反弹的影响。该程序于1910年被众议院通过，作为对议长权力的检查，并强制对未经议长批准的法案进行投票。本世纪仅成功提交了两次请愿书。 鉴于共和党占微弱多数，所以至少有五名共和党成员与民主党一起实现这一目标。有32名共和党成员已经签署了一项两党法案，为政府提供截至1月11日的资金并向乌克兰提供军事援助。请愿书可用于强制对参议院两党法案进行投票。解除请愿书上次成功部署是在2015年，可用于在国会实际开会时的九个“立法日”内强制投票。

回到币市本身的数据来看，本周虽然美股只经过了两天，周一的成交量虽然不怎么样，但是好歹超过了上周五的几乎是半年内最低的成交量，结果昨天的成交量就再次刷新了下限，BTC在Coinbase的成交量不但低于最近半年的最低成交量，甚至是低于了上半年的几个周末数据，全天的数据中Coinbase仅成交了不到1,500枚BTC（USD），Binance虽然好一些，但作为成交量（USDT）最高的交易所来说，也不过成交了3,300余枚BTC，这种流动性也真的没什么可说的了，不知道一天天还在叫着牛回的小伙伴怎么能张的开嘴。

CME的情况也不够理想，成交量虽然没有现货那么惨，但也是近期较低的成交。虽然不论是BTC还是ETH的期货都还保持着和现货的正溢价，但这份溢价已经在逐渐降低，上周看的时候还能普遍的有超过100美元的正溢价，目前虽然不是美国的主力交易时间，但BTC的溢价也仅仅50美元左右，ETH也不过是3美元，唯一有好转的就是ETH了，上周还会出现负溢价，进入本周以后都回到正溢价了，但成交量也是参与忍睹，其实成交量也就算了，但如果看价格振幅的话真的是连周末都不如了，这所代表的不仅仅是流动性的匮乏，而是真正用户都几乎没有参与到交易中。

今天美股盘前出现了上涨的趋势，纳指期货，标普期货甚至是道琼斯期货都上涨了超过0.3%，但也不能高兴太早，昨天美股盘时也是这种情况，三大股指期货开盘前走势都不错，开盘后还有一小幅的冲高，但很快就被打下来了，最近美国确实负面新闻不断，政府停摆，汽车工人罢工，油价继续上涨，预期利率可能会继续上涨，都在刺激风险市场投资者的神经，就连美元指数都稳定维持在106的上方，甚至还有上升的可能。两年期美债直接下跌了1.5%，长期美债已经出现了大量买入的迹象，这些钱说不好能有多少是从风险市场出来的，也只能希望小伙伴们多谨慎一些了。

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