美股带动币市齐头上涨 九月不加息基本定调 CME出现缺口 Coinbase和GBTC仍是最佳参照 — 2023.9.8

美股带动币市齐头上涨 九月不加息基本定调 CME出现缺口 Coinbase和GBTC仍是最佳参照 — 2023.9.8

早晨醒来第一件事就是习惯性的看了下价格，尤其今天又是周五，周期权的交割。睡觉前还刷了一遍今天交割的最大痛点，当时还觉得ETH还能有机会，BTC估计危险了。结果早晨看完后我就精神了，BTC最高冲到了26,450美元左右，即便是现在也在26,250美元左右，ETH就更不用提了，完全和现货的价格复合，我还在想呢，这么小金额的周交割能有这么大的力量把BTC拉了超过500美元，不知道有没有小伙伴会想到这就是狗庄的恶意拉盘，来爆空头的对吧。实际上这种思路未必是正确的，这种想法固定后很容易让自己更加的偏向于阴谋论，可能对于以后的事实认定帮助不大。

原因我也找了很多，大概梳理一下流程，首先肯定是先过一遍是不是在睡觉的时候发生了什么利好的新闻，并没有明显的迹象，然后发现BTC和ETH爆发的时间是从凌晨四点以后开始的，这个时间小伙伴们应该不陌生了吧，最近两周我都在强调大家一定要注意美股闭盘以后的走势，因为数字货币是后置操作，所以更多的投资者习惯于操作完美股以后才操作数字资产，这个分析最近也说过多次了，而且从时间的匹配情况发现美股的股指期货在早盘后大幅跳空高开，纳指期货高开超过了1.25%，标普期货高开了超过1.1%。

甚至是纳指期货和BTC的相关性按照小时来看，已经上升到了89%，标普期货和BTC的相关性在小时区间中更是提升到了94%，要知道在今天凌晨闭盘的时候相关性还分别是负22%，和负的9%。这还不算完，可以发现CME中BTC的期货也是在早盘后开始上涨，通过一系列的数据可以证明BTC和ETH的涨幅几乎是和美股在同步，这就说明投资者开始同步操作美股和数字货币，了解到了这里就要去看在宏观信息层面是不是发生了对于美股利好的信息，然后可以发现从今天凌晨3点左右开始就一直是美联储官员的频繁发言，一直到凌晨七点四名美联储的官员分别发表了公开讲话。

既然股市给出了正面的回应，想来大家不看内容都知道肯定是利好的信息，确实，首先是永久票委（2023年有投票权）的威廉姆斯表示出通胀正在下降，而且通胀指标已经下降了很多，劳动力市场在逐渐平衡，美联储不认为美国会陷入经济衰退，并且认为美联储目前面临的问题是货币政策是否需要变的更具有限制性，需要根据更多的数据才可以决定下一步的方案，这段内容被媒体解读是威廉姆斯同样不赞成九月继续加息，甚至认为目前已经接近了限制性利率，说人话就是要么就不加了，要么最多就是加一次，而且九月不会加。

在威廉姆斯之后，2024年票委的博斯蒂克并没有阐述利率的问题，但提出了一个很有趣的观点，认为人工智能（Ai）对某些工作可能具有极大的破坏性，这里的工作应该是指的Ai的发展可能会取代某些工种的劳动力，意思就是AI的发展会让某些工作的劳动人员失业。这个内容虽然看上去不是好话，但实际上这代表的很有可能是第二次的“工业革命”，蒸汽机和电力的发明让传统的手工业和制作业中机器已经近乎完全取代了人工，从劳动者的角度来看自己失业了肯定不是好事，但是从时代发展的角度来看，这其实加速了工业化的进展，所以Ai取代的工作岗位越高，在市场上的估值和呼声就越大。

然后还有两位2023年票委的古尔斯比和洛根也都先后发表了讲话，古尔斯比强调现在美联储的争论已经不再是利率应该是提升到多高，而是利率维持高位应该多久，这也代表了古尔斯比对于利率已经达到限制性的预期，然后洛根则明确的表达出九月跳过加息是合适的，但跳过并不意味停止加息，美联储还有工作要做，但对于利率的问题仍然需要保持谨慎的调整，并且认为经济活动的增强可能会导致通胀再次回升。从这些美联储官员的讲话中就可以发现，今天发言的基本都是在2023年有投票权的，并且都对于九月不加息保持支持，是否再次加息保持开放的态度。

这给市场传递出的信号已经很明显了，九月不会加息，这样就是八月，九月，十月三个月都不会有利率的调整，虽然这并不能算是进入了暂停加息的阶段，但是对于风险市场来说，没有坏消息就已经是好消息了，尤其是九月十月没有加息的话，投资者可以将更多的精力集中在十月即将公布的第三季度财报上，可以暂时忽略来自于宏观的压力，虽然不能说这一定是今天股市上涨的原因，但想来多少都会有些关联，币市也是同样的道理，目前的叙事仍然没有变化，美股和币市的高同步对于现在的币市来说是件好事。

前边说到交割期权了，就肯定要看看今天的交割情况，其实也没什么变化，今天下午16点完成周期权的交割，当前BTC的最大痛点在26,500美元，正好是现货价格的辐射区间之内，期权的卖方或者是做市商可能要感谢美联储了，最起码有了一个拉盘的借口。目前的空多比是0.5，也没有变化，名义资金超过了6.7亿美元，对于近期来说并不是一个大的数字。然后ETH的最大痛点在1,650美元，这也毫无疑问是和现货相符合了，名义资金将近2.3亿美元也是不多的。不过当前的空多比很奇怪，竟然高达0.85，说明很多的期权投资者在看空或者对冲做空ETH，按照现在ETH和BTC的汇率来说，0.0627已经是不高了。

不管是不是偶然，本周实现最大痛点大概率是没问题了，从目前来看下周BTC的最大痛点也是26,500美元，空多比是0.57，和现在的差距不大，这也说明目前的期权投资者仍然不认为BTC可能会出现较大幅度的价格波动，然后是ETH在下周的最大痛点也还是1,650美元，但是空多比却惊人的来到了0.97，这个数字我有年头没看到过了，几次看到超过0.9的都是BTC，ETH最高也就是在0.7左右，这仍然说明更多的投资者在看空或者是对冲做空ETH，对冲也就算了，看空ETH是什么情况？目前ETH并没有利空消息吧，对于这个方面小伙伴也需要谨慎一些。

前边说CME的时候不知道有没有小伙伴发现了一枚彩蛋，今天和三周前的周五一样都在CME的BTC期货中出现了一个缺口，上次的缺口花了两周的时间补上了，这次不知道需要多久，缺口在26,100美元到26,200美元之间，算是一个小缺口。目前CME的BTC期货价格已经达到了26,500美元左右，重新回到领先现货100美元左右，说明现在的机构和专业投资者对于BTC的走势兴趣十足，从早晨开盘到现在，甚至还没有到美国的主力交易时间，CME的BTC期货已经上涨了超过1.75%，大幅领先于现货价格涨幅。

目前CME中没有补全的BTC缺口还有四个，从低到高分别是9,700美元到9,900美元，这个缺口短期补上的概率实在是太低了，几乎可以忽略不计了，其次是20,300美元到21,100美元的缺口，这个缺口从今年的3月10日出现到现在也有半年了，能不能补的上也说不准，但这个缺口也是除了今天的小缺口以外距离现在价格最近的缺口，然后就是今天的这个缺口，没什么可说了，估计稍微震荡一下就补上了，先看看下周吧，最后就是34,500美元到35,300美元之间的缺口，这个缺口不论是进入暂停加息还是BTC的现货ETF通过都有被补上的概率。

所以对于这种情况来说，我们还是那句话，未必是跌了看跌，也未必是涨了看涨，一方面是下午16点以后会结束周期权的交割，会不会对价格有影响现在还说不准，另一个就是我们最近一直在说的，币市的主要价格变动区间是在美股开盘和闭盘，尤其是闭盘后对于价格的影响可能会更高一些，到今天闭盘为止Coinbase和GBTC都有了大幅的上涨，Coinbase的涨幅将近5%，GBTC也涨了将近4%，这也是让大家作为参考的原因，不过目前币市本身的叙事仍然没有发生任何的改变，所以仍然需要多小心一些。

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