币市投资者情绪出现动摇 九月不加息概率增加 周最大痛点有望和现货价格相符 — 2023.9.6

币市投资者情绪出现动摇 九月不加息概率增加 周最大痛点有望和现货价格相符 — 2023.9.6

今天在电脑前坐了一个多小时看了很多数据，但都不知道要说什么，尤其现阶段不论是BTC还是ETH很多的复合型数据都失去了作用，毕竟目前是美国一甲子内最高的通胀情况，包括本届美联储的加息手段也是这个甲子中最严厉的，这就导致了只有十四岁的BTC很难用现有的经验和数据倒推出六十年的走势，毕竟BTC还太年轻了，虽然是准备以抗通胀为主诞生的，但2009年的时候全球的通胀并没有现在这么严重。所以我个人还是比较建议大家多去关注一些基本数据。

实际上很多的复合数据也是根据基本数据得出的，其中最基本的数据就是资金量，这也和大家说过无数次了，当一个市场发生牛熊转换，或者是持续牛市或者熊市的时候，通过资金量就可以非常准确的判断出，毕竟任何一个风险市场，钱，才是判断流动性的唯一条件。从来不会有钱一直在减少的牛市，也不会出现钱一直在增加的熊市，虽然看上去像是废话，但确实是判断依据。周一的时候我们看了上周一周的资金量变化，发现最起码USDT和USDC两个最主力的稳定币市值都出现了上升，一周内提高了超过2亿美元的市值。

现在本周的工作日几乎要过半了，资金的变化会怎么样呢？是否可以延续着继续增加的趋势。从USDT的数据来看，周内到现在一共增加了500万美元的市值，虽然并不多，但增加的就代表了购买上限的提升。但USDC的市值却直接下降了1.4亿美元，几乎是抹平了USDC在过去一周增加市值量，而且USDC所代表的主要是美国投资者，在周一我们还在说虽然价格下降了，但是从资金量和成交量来看，确实较强的抄底意愿，但现在资金量出现明显下降的时候，就要更多的关注从今天开始一直到周末的成交量变化。毕竟如果抄底的投资者开始减少的话，不知道26,000美元能不能撑得住。

昨天纳斯达克100指数开盘后走势还不错，科技股整体都有上涨的趋势，这可能和美联储理事沃勒在昨天开盘前的讲话有一定的关心，现在风险市场都在博弈美联储会不会进一步加息，而作为2023年票委之一的沃勒长期以来一直是鹰派的代表，尤其是在布拉德辞职后，沃勒更是新一任鹰王的代表，七月的公开讲话中沃勒就支持继续加息两次，但是在昨天晚上的讲话中，沃勒难得的表现出来了鸽派的一面，认为美联储对于接下来的加息应该保持谨慎，并且表示目前没有任何的迹象表明美联储需要尽快采取任何行动，以及支持在九月份保持利率的不变。

当然这位新任的鹰王也表示即便是再次加息也不会对美国的劳动力市场造成太大的损害，也不太可能使经济陷入衰退。沃勒的讲话基本上已经确定了九月美联储不可能会继续加息，这对于风险市场来说是一件好事，毕竟九月以后的十月仍然没有议息会议，这就给风险市场带来了三个月没有利率折磨的时间，而至于十一月和十二月的加息问题前，就要先看十月的第三季度财报了，不过美联储在2023年是否还会有最后一次加息仍然是悬挂在风险市场头上的达摩克利斯之剑，昨天美联储官员梅斯特在接受采访时就表示，美联储有必要提高政策利率，不过梅斯特并不是今年的票委，而且一直也是较为鹰派的。

而之所以我们在花篇幅来看美股并不是因为目前BTC和ETH与美股仍然保持着紧密的正相关，正好相反，截止到今天早晨闭盘纳斯达克100指数和BTC的相关性已经下降到了3%，纳指期货与BTC的相关性已经跌到了负4%，标普500和BTC的相关性下降到了31%，标普期货则下降到了26%，这个数据和上周出现了大幅的反转，这也说明了随着BTC和ETH价格的降低，对股市影响的数据对于币市的影响已经不大了，但长期以来的数据已经给我们展现了，当美股尤其是科技股上涨的时候，即便BTC和ETH不跟涨，但下跌的尤其是没有利空消息时的大幅下跌概率会很低。

而在科技股下跌的时候币市在美股闭盘后遭到清算的可能性反而会更大，从资金层面看也是，当美股下跌资金从股市撤离的时候并没有进入到币市的迹象，反而更多的都进入了货币市场基金以及美元和美债中，所以最起码目前这个阶段，观测科技股可以对大的方向有一个了解，而且从细节上Coinbase和GBTC的价格都会体现出目前投资者对于币市的情绪，尤其是Coinbase股价更是最好的参考标的，Coinbase的价格走势可以作为一个前瞻性的判断依据。

还有两天就是九月第一周的期权交割时间，从目前的数据来看，当前BTC的最大痛点在26,500美元，和现在的现货价格对比还有将近3%的差距，但仍然不能排除在交割前BTC的现货价格上升到26,000美元或者是最大痛点下探到26,000美元的可能，毕竟差距并不大，空多比是0.5，还是较为正常的，名义资金在6亿美元左右，这个数字并不算高。ETH的最大痛点在1,650美元，已经是在现货价格的辐射范围之内了，所以ETH在周末交割时满足最大痛点的可能性要比BTC提高了不少，这也说明目前ETH波动性仍然是较低的，当前ETH的空多比是0.84，增加了看空和对冲做空的趋势。名义资金也只有2.1亿美元。

在接下来的两周中，BTC的最大痛点分别是26,500美元以及26,000美元，这都没有什么太需要注意的，也说明了目前的周交割期权的投资者并没对BTC有过度的看法，不过稍微不同的是月底的月度交割，目前BTC的最大痛点是27,000美元，比现货的价格要高出不少，空多比是0.59，名义资金将近27亿美元。本月即是月度交割，也是季度交割，所以资金量大一些也是正常的，不过最近BTC最大痛点的实现已经越来越低了，上两周都没有能实现，而且上一个季度也是被贝莱德给打乱了，这次不知道有没有机会。

同样，ETH的最大痛点在接下来的两周都是1,650美元，并没有什么变化，这也像我们前边说的一样，相对BTC来说，ETH的价格波动会更低一些。月底的月度和季度交割中，ETH的最大痛点目前是1,700美元，和BTC一样都被投资者预期有上涨的可能，从已知的信息来看，月底能影响价格的可能只有在9月28日公布的美国第二季度GDP的数据了，美联储的议息会议在9月21日，和月底差距超过了一周，应该不太会影响月底的交割价格。所以最大痛点仍然只能作为参考，并不能作为投资依据。

刚刚看了一眼，美股在开盘前的走势好像不是很好的样子，纳指期货和标普期货都出现了下跌的状态，目前也没有看到什么利空的信息，但美股走弱的时候对于币市来说并不是很友善的，从现在的CME的价格来看，随着美股的下跌，CME中的BTC和ETH期货也在逐渐的下调，BTC还能勉强保持着30美元左右的正溢价，但ETH就已经变成负溢价了，虽然现在还没有到美国的主力交易时间，但仍然需要小心一些，今天晚上还有前鹰王布拉德的讲话，就在美股开盘前，虽然布拉德已经不在美联储了，但是他的讲话仍然会作为市场对美联储鹰派程度的判断。

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