周五凌晨币市大跌实际原因分析 SpaceX仅为过时信息 CME出现日线缺口 — 2023.8.18

周五凌晨币市大跌实际原因分析 SpaceX仅为过时信息 CME出现日线缺口 — 2023.8.18

SpaceX出售BTC的事情导致了今天凌晨币市整体下跌，想来大家听到的内容都是这样的。进阶一点的内容是SpaceX并不是最近出售的BTC，而是在2021年和2022年已经出售了价值3.73亿美元的BTC，更完善一些的说法是目前SpaceX仍然持有部分BTC，具体的数量是多少目前并不知道，出售的只是一部分，如果看了特斯拉财报的小伙伴应该知道，特斯拉在2021年和2022年也减记了BTC的存量，所以SpaceX应该和特斯拉的操作方案是一致的，因为特斯拉是上市公司需要披露详细的财务细节，所以按照特斯拉的推断，很有可能SpaceX还持有25%的BTC储备。

如果这么计算的话，在2021年和2022年出售后，SpaceX应该还持有1.27亿美元的BTC，如果SpaceX和特斯拉一样最后一次减值是在2022年的第三季度的话，当时BTC的均价大体在21,000美元左右，再加算如果SpaceX购买时间是在2021年，价格稍微高一些的话，那么SpaceX大体还有5,000余枚BTC左右的样子，应该会比特斯拉的存量稍微少一些，但差距不是很大。搞清楚这个问题以后在回到今天凌晨的下跌，如果说全部都是SpaceX的信息导致肯定也是不对的，但确实从时间上来看，这条新闻增加了市场的利空情绪。

该新闻是美国东部时间下午15点22分布的，结合到北京时间是凌晨4点22分，毕竟很多小伙伴没有仔细看，认为是SpaceX在这个财报季减记的BTC，出于对BTC后市的不看好，而实际上虽然在新闻出来以后的北京凌晨4点50分，确实出现了成交量提升BTC和ETH价格下跌的情况，但其实并不严重，十分钟后几乎回到了下跌前的价位。而从细节图中可以看到主要下跌的时间是在北京凌晨的5点40分开始，Binance的成交量开始暴增，5分钟内BTC的价格下跌了超过10%，这时候已经距离公布出SpaceX减记的时间已经将近了一小时。

可以说SpaceX的减值BTC只是一个导火索，这个导火索在不断的发酵，来刺激价格的变化，实际上导致BTC和ETH甚至是整个币市价格下跌的主要原因还是多方面的，一面是市场上很多的FUD说SEC会拒绝所有的ETF一直到2024年，其实在SEC的信息中并没有这样的一个说法，只是有人推测而已，并不是SEC自己公布的，不过在2024年前批准BTC的现货ETF本身可能性确实很低，但这样的言论仍然是压垮了很多博弈贝莱德短期申请就能通过的投资者，我记得在贝莱德刚刚提出申请后，市场就有很多的信息在预测8月份贝莱德就会通过审批，而现在直接推到了2024年，必然对于情绪打击是很大的。

尤其是叠加了SpaceX出售BTC的信息，可能也会引发出SpaceX认为短期不会批准ETF，所以提前抛售了这样的错觉，另外就是对于美联储加息的担忧，如果说SpaceX是导火索，贝莱德的ETF是情绪，那么美联储的会议纪要就是增压器了，毕竟我们已经做过了多次的多方面分析，当美股尤其是科技股下跌的时候，BTC和ETH跟跌的概率会非常的高，从美股出来的资金也并没有进入到币市，更多的是进入到了货币市场基金中（购买美债等），而因为预期美联储会最少在加息一次就打破了现在进入暂停加息的阶段，对于美股情绪的打击非常的重。

尤其是进入八月以后市场利空信息不断。有惠誉降低美国信用评级，有标普对美国的部分银行准备下调评价，还有部分国家的发展迟缓影响了美国大宗的出口等等，都在一步步的打压美股的走势，截止到今天凌晨美股闭盘，纳斯达克100指数下跌了1.08%，标普500下跌了0.77%，都是市场对于利空情绪的反应，而这种反应在SpaceX的信息传递前就开始发酵了，这是因为当前币市主要期待的还是贝莱德，美联储的加息虽然是情绪上的利空，但仍然存在博弈的可能。

而最后导致下跌幅度这么大的原因就在于过多的筹码集中在29,000美元了，这个事情我们已经讲了很长时间了，尤其是前天的更新中，重点说了当时29,000美元的存量已经突破了113.6万枚，最近两年的数据我从来没有见过超过110万的时候，这就说明当前的积存量已经达到了压力的上限，剩下的就是方向的选择，而即便是大跌后的现在，还仍然有超过101万枚。如果今天凌晨出现的是SpaceX购买BTC新闻的话，想来重回30,000都不是问题，但可惜的是华尔街日报的编辑可能自己都没有想到，一共就49个单词，但是造成了币市自FTX破产以来最大幅度的市值下跌。

至此整体的流程就非常的清晰了，首先是对于贝莱德申请ETF时间的拖后导致了情绪的低落，将BTC从32,000美元下拉到29,500美元附近，并因为长时间的震荡在29,000美元聚集了这个熊市周期以来最大的单一价格存量，接下来就是美联储的再次加息可能，破灭了很多投资者认为2023年能实现暂停加息的可能，也就是会导致第三季度甚至是第四季度都很难享受到暂停加息的利好，在美债收益率升高的时候纷纷从风险市场离场，美股和币市都是受灾群体，这时候BTC的价格已经拉低了28,000美元左右，接着就是SpaceX的“过时新闻”引爆了整体的情绪。

虽然还有ETH的期货ETF通过了SEC的审批，但毕竟已经有了BTC的期货ETF，华尔街对于ETH也同样保持着乐观的态度，SEC也纠正了ETH是证券的说法，所以ETH的期货ETF并没有太大的干扰力，对于情绪的帮助非常有限，而当前的叙事重点还是在于贝莱德的BTC现货ETF以及美联储的暂停加息，所以即便是出现了SpaceX的黑天鹅，但仍然可以看到29,000美元还是堆积着超过100万枚的BTC，但现在来说，26,500美金的存量只有50万枚左右，还构不成威胁，而且对于贝莱德的定价现在只有500美元了，而且四月即便是多次的利空信息，BTC也坚持的守住了26,000美元，不知道这次能不能继续守住。

本周的交割期权最大痛点再一次败给了黑天鹅，即便是最大痛点出现了下调，但仍然和现货价格差距很大，当前的BTC最大痛点从29,500美元降低到了29,000美元，ETH的最大痛点从1,850美元下降到了1,800美元，虽然空头大获全胜，但从空多比来看BTC是0.54，ETH是0.51，期权中看空或者是对冲做空的小伙伴并不算多，当然对于所谓的期权或者是合约定点爆破的也不是全部的原因，昨天我们就已经分析过了，即便是多空合约处于阶段性的高位，引发下跌的次数仍然低于价格横盘或者是上涨的次数。

​

即便是今天凌晨的大跌过后，截止到早晨八点的数据，未平的BTC合约中仍然有29.8万枚，而在大跌前是37.1万枚，下跌仅平了20%的仓位，目前的剩余仓位仍然处于较高的位置。另外我们每天都在重点关注的三个抄底数据来看，当前14天的平均BTC资金费率仍然是处于正值，不符合100%能抄底成功的标准，其次是长期持有者的MVRV数据，虽然是出现了下跌，但是距离水平面以下也有很大的差距，同样不是100%稳定的抄底的标准。最后是历史上从未出现过错误的长期持有者NUPL的数据，同样虽然也是出现了下行，但仍然处于乐观和焦虑的位置（黄色）甚至还没有到恐慌（橙色）阶段，就更别提投降（红色）了。

当然这些数据并不是说现在抄底就会亏损，而是从历史的经验来看，并不一定是100%会盈利的，而且也并不能确定在接下来的时间中是否会达到100%能够盈利的数据阶段，这些数据只是帮助还有怀疑的小伙伴们做出一些辅助，并不能作为投资的最终判断依据。另外需要注意的是，我们已经看到了29,000美元仍然有超过101万枚BTC的堆积，而且今天是周末，美股的下跌的走势是否能够稳住还并不确定，进入周末后流动性的缺陷会被继续放大，说人话就是暴涨暴跌的可能性都会增加，当然增加的只是可能性而不是必然，所以如何取舍还要看小伙伴们自己的。

随着今天凌晨的下跌，CME中BTC期货在27,500美元到27,000美元之间出现了一个缺口，按照我们以往对于对于缺口的经验判断，一周内补足这个缺口的概率还是较大的，但如果一周内没有能被补上，那么缺口被补足的时间就不确定了，目前连这个缺口在内一共有三个日线级缺口还没有被补齐，其中时间最长的是2022年5月9日出现的35,300美元到34,400美元的缺口，如果上补缺口则代表了在一周内BTC还有机会冲击27,500美元。

最后对于价格的走势来说，很难有准确的预测，但可以看到的是目前币市的叙事内容仍然没有改变，而且由于价格的下跌，市场已经逐渐在接受美联储可能会再次加息以及贝莱德申请的BTC现货ETF很有可能会到2024年才能出现最终结果，所以当价格稳定以后，仍然会重新做出对于贝莱德的定价，如果市场中有新的利好或者利空的信息，价格仍然也会做出一定的反应，短期来看早盘以后美股仍然出现小幅度的下跌，那么首先要看的就是美股开盘以后的走势，其次就是凌晨四点美股闭盘后的走势，流动性的才是问题的根本。

本推文由 @LionDEX_CN 赞助