主力稳定币市值创贝莱德申请ETF后最大减值 周内杰克逊霍尔会议和英伟达财报需重点关注 — 2023.8.18

主力稳定币市值创贝莱德申请ETF后最大减值 周内杰克逊霍尔会议和英伟达财报需重点关注 — 2023.8.21

如果说这次下跌能让哪家公司松口气的话，应该就是Tether了，自从两周前疑似Huobi抛售USDT的事情后，虽然没有任何的负面信息，虽然Tether的财报显示三个月赚了10亿美元，都无法阻挡USDT汇率偏斜的情况，最高的时候达到了千二的差额，甚至是偏斜的价格竟然维持了两周的时间，这也是USDT在没有任何FUD情况下较长的汇率偏斜时间了。不过随着BTC和ETH的下跌，合约市场需要大量的USDT来加仓和补仓，终于算是勉强扳平了USDT的汇率，之所以这么关心汇率还因为USDT的市值在价格偏斜的时候也遭到了抛售。

在过去的一周中USDT的市值降低了5.64亿美元，而再上一周也就是USDT汇率偏斜最高的时候，市值降低了4.92亿美元，而在这两周之前USDT可以说几乎是唯一市值能正向增加的主力稳定币，虽然不能说市值上涨一定就会增加购买力，但当市值一直在增高的情况下潜在购买力和购买情绪确实有提升的可能，毕竟在Tether的CEO曾经公开表示过，USDT一半的金额是用在非数字货币交易上，所代表的就是很可能另一半资金就是用在数字货币交易上，因此更多的资金入场最起码最大购买力上限会提升，而USDT市值的降低，就要看USDC是否增加了这部分用户的资金。

确实在汇率偏斜最严重的两周前，USDC当周的市值提升了1.14亿美元，虽然市值提升量低于USDT降低的4.92亿美元，但还是能看到有资金在从USDT向USDC转移，但在最近的这一周中，USDT的市值降低的更多了，但USDC的市值不但没有继续上涨，反而也在出现了下跌，跌幅甚至高过了两周前的上涨，一周内下跌了1.25亿美元，我们已经说过了无数次了，USDC所代表的更多还是美国的投资者，本周的市值的下降不仅仅是大量的USDT可能没有转移到USDC，还有可能是USDC的离场远超过USDT搬迁的数量，大量的美国投资者加速从币市离场。

资金一直是非常非常重要的数据，虽然每次的分析中都在说目前币市的叙事没有改变，大量的资金仍然在期待贝莱德们，美联储的暂停加息以及减半周期的到来，但同时也重点强调了目前价格之所为能相对稳定，没有一直下跌的原因就是在于当前更多的筹码并没有离场的意图，主要是以长期持有为主，所以对于市场抛售的压力还是较低的，这样即便是市场中的资金在持续流出，但只要能维持日益减少的抛压，那么价格除了流动性降低导致的暴涨暴跌以外，还算是能稳定住。这已经是对市场的最低要求，但如果这种资金量都保持不住的话，后果大家都能知道。

除了USDT和USDC的市值都处于下跌状态外，BUSD的市值毫无悬念的也在下降，本周下降了1.23亿美元，两周前下降了4,100万美元，毕竟Paxos和SEC的官司还没有结束，市值肯定会继续下降，而且随着BInance对于BUSD支持力度的结束，想来BUSD的归零也就是时间问题了，目前BUSD的总市值仍然有超过32.4亿美元，稳稳的位于稳定币市值第三名的位置，不过同样被Paxos支持并且由Paypal高调登场的PYUSD目前仍然没有公布完整的市值，因为只能用在美国，所以应该会和USDC有部分重合。

然后就是充满争议的TUSD，好像在传出了和孙宇晨有关系以后，TUSD的使用就出现了下滑的情况，就连在Binance的LaunchPool都不在是独一份了，而且BInance还开始支持了新的稳定币FDUSD，所以TUSD的市值下降也是在所难免的，在过去的一周中降低了1.03亿美元，而两周前还是增加了100万美元，总的来说TUSD目前地位还是较为尴尬的，毕竟FDUSD在Binance也是免手续费了，很有可能会继续消耗TUSD的市值，目前TUSD的总市值在27.6亿美元左右，位居主力稳定币的第四名，而FDUSD市值目前仅为3.1亿美元，还低于市值在5.3亿美元的DAI。

至此我们看完了最近一周中主力的四个稳定币，以及新发行的两种稳定币，新稳定币还够不成对市场的影响，而对于主力稳定币来说，目前的情况并不乐观，四个主力稳定币总市值降低了9.15亿美元，这已经是从贝莱德申请BTC现货ETF以后最大的单周下降了，目前美股的走势也不好，纳指期货和标普期货早盘后到现在都是高开低走，尤其是本周将有杰克逊霍尔以及英伟达财报这两大重量事件，而且还出现了高盛下调中国股市目标以及加州洪水的预期，对于股市都有一定的影响。

而且我们也有明确的数据当美股下跌的时候，BTC和ETH大概率会出现联动下跌，目前纳指期货和BTC的相关性已经达到了72%，标普期货和BTC的相关性更是上升到了74%。这也说明了在连续下跌的时候更多的资金并没有从美股进入到币市，反而是在美股上涨的阶段因为板块轮动还有机会有更多的资金，最起码能让币市的价格稳定一些，所以对于周末两天价格一直维持在26,000美元也是很正常的，重点还是要看今天晚上美股开盘以后的走势，如果还是维持小幅震荡的趋势，那么币市的稳定性很有可能也会提升。

前边也说了本周有两个重要的事件，一件是鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的发言，一件是英伟达的财报，其中根据数据显示从2000年以来，美联储主席在杰克逊霍尔会议上的讲话通常会提振股市，标普500指数在接下来的一周平均上涨 0.4%。但这个舟在去年就翻了，因为去年鲍威尔认为美国通胀的严重，以及对于加息强势的态度使得在讲话后一周标普500下跌了3.2%，而对于本次的会议，因为涉及的美联储会不会进入到暂停加息阶段而备受瞩目，不过目前市场仍然认为九月份不会加息，但不排除十一月和十二月再次加息的可能，这也是让美股萎靡的原因之一，毕竟还不算进入暂停加息阶段。

而对于英伟达来说，基本上就等同于Ai的发展前景，本周三闭盘后（北京时间周四凌晨）发布的财报将会显示出除非英伟达能够将人工智能的期待转化为盈利增长，否则Ai带动的连续上涨将很难持续下去。目前英伟达已成为标普500指数第四大成分股，今年五月份的第一季度财报做出了收入将出现井喷式增长的预测，即点燃了人工智能的涨势，也推动该基准今年上涨约14%。但第二季度科技股表现的就没有那么抢眼，如果英伟达不能给Ai续命，很有可能会造成科技股的逐渐利空，毕竟还有高利率在后边虎视眈眈，对于企业融资和分散用户资金都有负面的作用。

而一旦Ai的神话破灭，科技股开始回归到熊市该有的状态时，很有可能从压力层面改变BTC和ETH目前的持仓结构，当然，现在说还是有点危言耸听，仍然需要等英伟达的数据出来以后再做判断，不过从长期持有BTC的走势来看，现在的压力仍然不算大，持仓超过155天没有移动过的BTC仍然处于持续上涨的阶段，截止到今天已经有超过1,465.1万枚BTC在超过五个月的时间中没有产生过换手，占流通总量的75.27%以上，继续刷新了最高数据，这也说明在硅谷银行爆雷之后（三月初）买入的部分投资者有不少仍然处于持仓状态，而且这部分投资者并没有收到宏观情绪和币市FUD的影响。

接下来就要考验这部分的投资者会不会受到Ai落幕带来的影响，如果都没有受到，那么对于币市来说就是不错的利好，毕竟暂停加息必然会到来，无非就是时间而已，美联储即便是再加息，6%很有可能已经是天花板了，加息进入到尾声是必然的，而且减半周期和预期的美联储降低利率也有重合性，只要再放水前BTC能维持住长期持有的投资者，尽可能的降低短期的抛压，那么价格还是有博弈的机会，剩下的就要看是不是有新的利好或者是利空的信息了。

虽然今天在CME中并没有出现新的缺口，但上周五的缺口现在还在这放着，对于补缺口这件事确实有很多的解释方法，不论是买卖的空点还是对于价格需求，甚至是从玄学方面来看，缺口回补的概率确实是很大的，追踪了最近一个周期（2020年开始）的数据来看，目前在日线级别上没有被补的缺口（只限CME的BTC）只剩下的四个了，从时间来看分别是2020年7月24日到27日的9,650美元到9,950美元的缺口，2022年5月6日到9日的35,300美元到34,400美元的缺口，然后是2023年3月10日到13日的20,300美元到21,200美元的这个缺口，以及2023年8月17日到18日27,000美元到27,500美元的缺口。

而在这个周期内较为明显的缺口补齐的就有十二处，这还不算很多我没有标记的短期小缺口，大多数的缺口都会在一周内被补齐，而如果超过一周甚至是两周没有补齐的缺口是不是还会补，或者是什么时候能补上就说不清了，这个周期内最长被补的缺口花了一年零七个月，而更长超过三年的缺口都有一个还没有补上，所以对于补缺口我个人来说，还是最关注一周以内的缺口，如果这个缺口超过两周，且价格差距较大的时候我几乎不会去关注了，因为即便要补，也不知道会花多少的时间。

但是目前27,500美元的这个缺口还是值得关注的，并不是说价格一定会涨，而是从玄学角度来讲，确实一周内补齐缺口的概率是很大的，而且本周能改变价格走势的信息明面上就有两个，都有机会将BTC推上27,500美元，而其它的信息现在也说不准，说不定在来一个SEC内部爆料，或者贝莱德内部爆料的实锤，也都有可能会改变BTC的价格走势。但是千万不要将缺口作为衡量价格的必然标准，说人话就是不要用缺口的价格去博弈，去开合约，毕竟缺口会不会补上谁也数不准，最多就是作为一个价格参考，如果有利好信息，这个价格是有机会达到的，而如果没有利好信息，或者是出了利空信息，那就更不用说了。

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