Mint Ventures认证作者
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Covalent Network：去中心化基础设施赛道的遗珠
作者：Alex Xu，Mint Ventures研究合伙人
1. 报告要点
1.1 核心投资逻辑
Covalent是一个处于快速发展赛道的头部项目，各项业务数据处在快速上升阶段，营收数据放量中。就收入水平来说，Covalent拥有比目前赛道的头部项目The Graph大几倍的收入，似乎取得了更好的PMF（Product Market Fit），然而由于目前其收入流尚未上链，市场投资者对此可能存在较大的认知差。
新业务方面，其在开发的以太坊回溯机（Ethereum Wayback Machine）作为… -
EP20：加密市场二级投资心法：2024机会展望
主持人：Alex Mint Ventures研究合伙人
嘉宾：老陆 老陆的区块链笔记TG的频道作者，墨客 ArkStream Capital投研合伙人，Lawrence Mint Ventures研究员
节目录制时间：2024.01.04
大家好，欢迎来到由Mint Ventures发起的WEB3 Mint To Be。在这里，我们持续追问和深度思考，在WEB3世界里澄清事实、探清现实、寻找共识。我是Mint Ventures的研究合伙人Alex，我们今天特别邀请到了三位老师一起来聊一聊2024机会… -
Rollup Summer思考：叙事推演和投资机会
作者：Alex Xu, Mint Ventures 研究合伙人
本文内容是笔者对于Rollup市场新趋势的观察，未来的发展，以及可能存在的机会的推演。尝试讨论以下几个话题：什么是Rollup Summer？
新型Rollup案例：ZKFair和Manta
Rollup Summer的发展推演
二级市场的机会：Rollup Summer叙事的相关标的
以下文章内容为笔者截至发表时的阶段性看法，更多从商业角度进行推演阐释，对Rollup的技术细节着墨较少。本文可能存在事实、观点的错误和偏见…
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深读V神Staking长文：其构想将如何深远影响质押赛道？
作者：Hank Han, Mint Ventures 研究员
1. 导读
以太坊质押及其相关的衍生赛道无疑是近一两年最为火热的话题。从 Beacon Chain 到 The Merge 再到上海上级，从LST 到 DVT 再到 Restaking、LSTfi，我们见证了质押以及相关赛道的崛起与迅速发展。究其背后的驱动因素，我们不难发现其发展起源于以太坊质押的范式变化。因此我们也应该思考：以太坊的质押范式在长期会如何演进，又会如何影响相关赛道以及主要玩家。
Vitalik 在 10 月 7 日发表的名… -
在火热的铭文之夏，对于BRC20的阶段性看法
作者：Alex Xu, Mint Ventures 研究合伙人
引言
以BRC20系列为代表的铭文资产最近非常火热，印象里这是ordinal协议推出以来，今年的第二波资产主升浪。笔者近期就目前的铭文市场进行了调研，除了消化行业信息和数据之外，也参加了一些线上线下的BRC20主题交流活动，形成了对于这个市场的一些阶段性看法，尝试通过本文进行整理和表述。
本文尝试回答以下几个问题：什么是铭文资产？爆款BRC20资产的甄选标准有哪些？
以BRC20资产为代表的铭文资产，其核心价值主张是什么？
铭文…
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EP19：抄底正当时：熊市二级抄底标的及思路探讨
主持人：Alex Mint Ventures研究合伙人
嘉宾：Xin Old Fashion Research 创始人，郑斯威 头等仓研究负责人，Lawrence Mint Ventures研究员
节目录制时间：2023.11.03
大家好，欢迎来到由Mint Ventures发起的WEB3 Mint To Be。在这里，我们持续追问和深度思考，在WEB3世界里澄清事实、探清现实、寻找共识。我是Mint Ventures的研究合伙人Alex，我们今天特别邀请到了三位老师一起来聊一聊熊市抄底这个话题。… -
快速成长的Morpho，会是Aave的潜在对手吗？
作者：Alex Xu, Mint Ventures 研究合伙人
引言
经历了2020-2023这一波牛熊周期，我们发现：Web3商业世界里的应用层，目前真正成立的商业模式大类仍然只有DeFi，而Dex、借贷和稳定币依旧是DeFi的三大基石（衍生品赛道近几年也有长足的发展），即使在熊市里，它们的业务依旧强韧。
Mint Ventures过往撰写了大量关于Dex和稳定币的研究报告和分析文章，其中Dex囊括了Curve、Trader Joe、Syncswap、Izumi以及Velodrome等众多ve（3… -
速览Restaking领头羊：EigenLayer的业务逻辑和估值推演
作者：Alex Xu, Mint Ventures 研究合伙人
引言
随着以太坊上海升级的完成，不少LSD项目的业务都迎来了快速增长，LSD资产的用户人数和净值也大幅上升。另一方面随着年底坎昆升级的临近以及OP stack的开放，今天也是Rollup大年，而围绕Rollup模块的各类服务，如DA层、共享排序器、RaaS服务等也方兴未艾。而基于LSD资产提出Restaking概念，旨在为众多Rollup和中间件（Middleware）们提供服务的EigenLayer，在今年的关注度也持续攀升，不但在3… -
熊市中的头部游戏公会：有的向阳生长，有的悄然掉队
作者：Scarlett Wu，Mint Ventures投资经理
过去两周 YGG 价格的过山车让市场的目光重新聚焦在游戏公会赛道，在上涨伊始，笔者曾在推特分享过一份从国库视角观察游戏公会小结《游戏公会国库对比&估值小结：$YGG, $MC & $GF，谁的估值更合理？》，当时最看好的 $MC, 现在价格已经上涨了 50%，而 YGG 的价格已经在冲高翻倍后急速下跌，回到了小结写作前的价格。本篇文章是该小结的修订和展开，从业务能力、投资能力、风控能力、估值四个角度对游戏公会赛道进行完… -
去中心化储备稳定币：历史发展和模式解析
作者：Lawrence Lee，Mint Ventures研究员
7月底，去中心化稳定币的龙头Liquity宣布其V2版本将会推出风险中性的稳定币“Delta Neutral Stablcoins”，而新进获得融资的Ethena Finance也要通过风险对冲的方式来对冲其储备资产，从而实现去中心化的高资本效率。本文我们会来详细了解这些试图实现不可能三角的稳定币协议。不可能三角
加密稳定币领域一直存在一个不可能三角，即价格的稳定性、去中心化和资本效率不可兼得。
USDT和USDC等中心化的稳定…